汽车冲压模具企业威唐产业于2017年9月20日发布最新版招股书，于2017年10月10日登录厚交所，主承销商为国金证券，股票简称威唐产业，股票代码300707，初次公然辟行后总股本7,860万股,初次公然辟行股票数目1,965万股。本次公然辟行股票共召募资本29,651.85万元，扣除公司需承当的4,472.56万元刊行用度后，召募资本净额为25,179.29元。

　　威唐产业2017年1⑹月停业支出为19,851.44万元，变更幅度为15.16%；归属于母公司扫数者的净成本为4,323.25万元，变更幅度为24.85%；扣非后净成本为4,063.03万元，变更幅度为27.42%。

　　值得注重的是，威唐产业2014⑵016年停业支出增速为94%，同期应收账款增速为138%，应收账款增速高于停业支出增速。对此，证监会反应定见央求公司联合各营业支出变更、营业构造变革、信誉战略变革等剖析应收账款增速快于停业支出增速的缘由等题目。

　　威唐产业2014年至2016年毛利率划分为47.92%、45.31%、48.28%，延续三年居同业业上市公司首位，但其停业支出却不迭同业业上市公司。数据显现，威唐产业2016年停业支出为3.17亿元；同期天汽模为19.72亿元；成飞集成为21.99亿元；祥鑫科技为11.58亿元；东莞中泰为6.37亿元。对此，发审委两度询问威唐产业在公司范围和发卖支出不迭合作敌手的环境下，产物毛利率却远高于合作敌手的缘由和合感性等题目。

　　招股书显现，威唐产业全称无锡威唐产业手艺股分局限公司，系由威唐局限团体变动创造的股分局限公司，局限公司创立于2008年4月2日，股分公司创立于2015年12月7日。

　　威唐产业是专门处置汽车冲压模具的策画、研发、缔造及发卖的高新手艺企业，首要为环球规模内的汽车行业整车厂及零零件缔造商供给汽车冲压模具范畴的定制化办事。同时，刊行人以本身策画开辟的冲压模具为根底，向客户供给汽车冲压件产物。

　　运营规模包罗紧密模具、五金冲压件、金属零配件、电子产物零配件、金属成品、钣金件、通用机器装备、产业机械人、电气机器及东西、夹具的策画研发、出产和发卖；自营和署理各种商品和手艺的收支口（但国度限制公司运营或制止收支口的商品及手艺之外）。（照章须经核准的名目，经相干部分核准前方可展开运营勾当）

　　停止本招股仿单签订日（2017年9月20日），刊行人控股股东、现实掌握报酬张锡亮，其直接持有刊行人29.83%的股分，且经过其掌握的无锡博翱掌握刊行人16.49%的股分，总计掌握刊行人46.32%的股分。张锡亮为华夏国籍，无永远境外居留权。

　　威唐产业于2017年9月20日发布最新版招股书，于2017年10月10日登录厚交所，主承销商为国金证券，股票简称威唐产业，股票代码300707，初次公然辟行后总股本7,860万股,初次公然辟行股票数目1,965万股。本次公然辟行股票共召募资本29,651.85万元，扣除公司需承当的4,472.56万元刊行用度后，召募资本净额为25,179.29元。

　　1.紧密汽车冲压模具进级扩建名目，投资总数23,165.11万元，召募资本参加金额21,000.00万元；2.研发中间扶植名目，投资总数6,558.48万元，召募资本参加金额3,179.29万元；3.弥补活动资本，投资总数4,000.00万元，召募资本参加金额1,000.00万元。

　　据证监会2017年09月06日发布的独立创业板发审委2017年第69次集会考核后果通告显现，发审委央求威唐产业申明简单总结题目：

　　一、招股仿单表露，行业内首要合作敌手有天汽模、成飞集成、祥鑫科技和东莞中泰。此中天汽模2016年度停业支出19.72亿元，净成本1.49亿元；成飞集成2016年度停业支出21.99亿元，净成本为1.89亿元；祥鑫科技2016年度停业支出11.58亿元，净成本为1.17亿元；东莞中泰2016年度停业支出6.37亿元，净成本为0.45亿元。陈述期内，刊行人的停业支出划分为16,314.00万元、23,569.45万元、31,676.28万元及8,455.48万元，净成本划分为3,035.67万元、3,556.24万元、5,455.25万元和1,475.93万元。陈述期内，刊行人汽车冲压模具的毛利率顺次为47.92%、45.31%、48.28%及50.82%。请刊行人代表申明，陈述期内刊行人在公司范围和发卖支出不迭合作敌手的环境下，产物毛利率却远高于合作敌手的缘由和合感性。请保荐代表人宣布核对定见。

　　据证监会2017年08月28日发布的威唐产业初次公然辟行股请求文献反应定见显现，请刊行人联合感化模具价钱的首要身分、刊行人手艺工艺程度、产物构造和下旅客户，进一步剖析模具营业毛利率的合感性及变更缘由，并请刊行人申明拔取的同业业可比上市公司是不是公道、完备，联合同业业可比上市公司模具营业的毛利率，对照刊行人模具营业毛利率是不是保存明显差别；（2）请刊行人联合陈述期各期冲压件单元售价、单元本钱变更的环境、缘由，具体表露冲压件毛利率变革的缘由；（3）按照招股仿单表露，“对威唐产业冲压件营业，刊行人按照内部本钱核算法则分担响应的野生、原资料及缔造用度，团体毛利程度较高”，请刊行人弥补表露内部本钱核算法则的详细实质，并剖析对冲压件毛利率的感化；（4）请保荐机构、报告管帐师具体核对上述环境，剖析毛利率数据计较的准确性、变更趋向的合感性，并明白宣布定见。

　　陈述期内刊行人与现实掌握人及其余联系关系方保存资本拆借行动。请刊行人申明：资本拆借、资本来往构成应收或搪塞款的缘由、产生工夫、产生金额、利率、用处、还款工夫、还款资本来历、是不是付出利钱（如不付出利钱申明缘由及合感性）、是不是属于陵犯刊行人好处或无偿为刊行人供给财政帮助的行动、是不是不法违规、实行的决议计划法式及对刊行人经停业绩的感化。请保荐机构、状师核对上述题目、供给根据并宣布定见。

　　陈述期内，刊行人与联系关系方之间保存资本拆借行动，请刊行人弥补表露资本拆借的缘由、是不是计息、利率程度、管帐处置体例及其是不是契合《企业管帐原则》的划定，剖析对刊行人陈述期功绩的感化、并申明陈述期内是不是产生其余联系关系方资本拆借行动、刊行报酬提防联系关系方资本拆借成立的内部控轨制及其履行环境；（2）请刊行人联合同类产物价钱弥补申明与加拿大沃伦联系关系买卖价钱是不是偏颇，弥补申明陈述期内与加拿大沃伦的毛利率，申明是不是宁可他客户保存庞大差别；（3）请刊行人申明上述联系关系方是不是保存为刊行人代垫本钱用度的情况；（4）请保荐机构、报告管帐师对上述事变停止核对并宣布明肯定见。

　　刊行人陈述期各期运营勾当发生的现款流量净额划分与净成本差别较大且颠簸较大，请弥补剖析呈现上述环境的缘由，弥补表露陈述期各期存货开元体育官方 、应收、搪塞、预收、预支等名目变更对运营勾当发生的现款流量净额的感化水平；申明各种现款流量的首要组成、大额变更及与相干管帐科目标勾稽环境；请刊行人弥补表露各期出口地增值税退税金额、申明是不是计入运营勾当发生的现款流入，如是，请剖析其对运营勾当发生的现款流量净额与净成本差别额的感化；请保荐机构、报告管帐师核对并明白宣布定见。

　　数据显现，威唐产业2014年至2016年毛利率划分为47.92%、45.31%、48.28%。同业业可比上市公司划分为天汽模、成飞集成、祥鑫科技、东莞中泰、协力模具。

　　数据看来，威唐产业毛利率居行业之首。威唐产业透露表现，刊行人与可比上市公司均匀毛利程度差别首要是产物用处和客户差别致使的。

　　数据显现，威唐产业2016年停业支出为3.17亿元，净成本0.54亿元；同期天汽模划分为19.72亿元、1.49亿元；成飞集成划分为21.99亿元、1.89亿元；祥鑫科技划分为11.58亿元、1.17亿元；东莞中泰划分为6.37亿元、0.45亿元。

　　据上海证券研报剖析，威唐产业产物包罗汽车冲压模具、汽车冲压件等，配套于麦格纳、奇昊、伊思灵豪森、博泽等跨国汽车零零件供给商，利用公司模具产物出产的冲压件终究配套于保时捷、特斯拉、奔跑、名驹、奥迪、捷豹路虎、群众、通用、福特、克莱斯勒、本田等品牌车型。除一汽模、春风汽模、比亚迪模具等整车厂从属的汽车模具出产厂家之外，公司与天汽模、成飞集成、中泰模具、祥鑫科技同等属海内出产范围较大的自力出产商。

　　汽车缔造业是冲压模具最关键的下流利用行业之一，据统计，汽车出产中90%以上的零零件须要依托模具成形，普通出产一款通俗的轿车须要1000至1500多套冲压模具，约占整车出产所需全数模具产值的40%摆布。2014年我国汽车模具墟市范围已到达824.73亿元，此中汽车冲压模具墟市范围到达329.89亿元。在汽车革新换代频次加速、模具洽购核心搬动、高端模具慢慢完成国产化等行业趋向下，汽车冲压模具墟市范围将连续夸大，相干厂商将同步受害。

　　公司方案刊行股分1965万股，刊行价15.09元，对应2016年刊行前PE为17.24倍。估计召募资本净额25179.29万元，刊行用度4472.56万元。参照可比公司的估值程度，上海证券以为赐与公司2017年每股收益25⑶0倍市盈率比较公道，对应估值区间23.75元⑵8.50元。

　　数据看来，威唐产业2014⑵016年停业支出增速为94%，同期应收账款增速为138%，应收账款增速高于停业支出增速。

　　证监会反应定见显现，请刊行人分营业表露陈述期各期末应收账款账面余额、计提的坏账筹办及账面代价；（2）陈述期内，刊行人应收账款增速快于停业支出增速，请刊行人联合各营业支出变更、营业构造变革、信誉战略变革等剖析应收账款增速快于停业支出增速的缘由，请刊行人申明是不是使用放宽信誉战略的方式增添停业支出、超越信誉期的应收账款金额及应收账款期后回款环境；（3）陈述期内，刊行人对BchromaticInterdomestic的应收账款大幅增添，请刊行人申明针对BchromaticInterdomestic信誉战略是不是产生变革、是不是与停业支出相婚配，超越信誉期的应收账款金额及应收账款期后回款环境；（4）请刊行人将应收账款坏账筹办计提战略与同业业上市公司比力，申明是不是契合慎重性规定，弥补表露陈述期内超越信誉刻日的应收账款余额及坏账筹办计提环境；申明应收账款坏账筹办计提是不是充实；（5）请保荐机构、报告管帐师申明各期支出、应收账款的对账比率，申明各期应收账款的函证比率、拔取尺度、函证实质、回函比率、未回函的详细名目及替换法式，申明各期末银行流水的核对法式、比率、拔取尺度，与应收账款台帐、回款的穿行尝试环境，申明是不是保存第三方代为付款的情况。

　　威唐产业透露表现，公司今朝正踊跃开辟海内墟市，但在将来一段工夫对外洋墟市将仍然保存较高的依存度。

　　因为国内外商业场面地步的变革难以展望，跟着环球化合作逐步剧烈，狐疑除部门国度和地域为了庇护当地域的经济态势，而采纳商业庇护主义战略，打压我国相干财产。固然今朝刊行人首要出口地国对冲压模具及冲压件产物不保存较着的商业壁垒，但如将来商业战略产生庞大变革或出口地国经济情势好转，大概会直接感化到刊行人在这些墟市的营业，进而感化刊行人的经停业绩。

　　2014年7月14日，公司会议股东会，审议经过了2013年度成本分派方案：公司将累计完成的未分派成本中的9,700,000元依照出资比率以现款情势向公司股东停止分派。停止本招股仿单签订日，本次成本分派已实行终了。

　　2014年12月18日，公司会议股东会，审议经过2014年度中期成本分派方案：公司将累计完成的未分派成本中的13,500,000元依照出资比率以现款体例向公司股东停止分派，停止本招股仿单签订日，本次成本分派已实行终了。

　　公司2015年7月22日会议的股东会，审议经过成本分派方案：公司将累计完成的未分派成本中的5,200,000元依照出资比率以现款体例向公司股东停止分派，停止本招股仿单签订日，本次成本分派已实行终了。

　　2016年6月30日，公司会议股东南大学会，审议经过了2015年度成本分派方案：公司将累计完成的未分派成本中的3,537,000元依照出资比率以现款情势向公司股东停止分派。停止本招股仿单签订日，本次成本分派已实行终了。

　　2017年6月17日，公司会议股东南大学会，审议经过了2016年度成本分派方案：公司将累计完成的未分派成本中的5,305,500元依照出资比率以现款情势向公司股东停止分派。停止本招股仿单签订日，本次成本分派已实行终了。

　　招股书显现，2013年9月29日，上外埠高桥港区海关向威唐产业签发《行政处分决议书》（沪外关缉违字[2013]0584号）及《行政处分见告单》（沪外关缉告字[2013]0584号）对公司处以软妹币14,000万元的罚款，缘由为刊行人拜托上海世海国内外货色输送署理局限公司于2013年6月10日向海关报告出口地至美国普通商业项下货色一批，此中第一项为紧密模具13,000公斤，报告商品编号84804190（出口地退税率15%），经查，第一项货色现实为冲压模具，应纳入商品编号8207300090（出口地退税率13%），刊行人前述行动已违背海关羁系划定。

　　2016年7月25日，无锡市公安消防支队新区大队（简单总结简称“新区消防大队”）向威唐产业出具《行政处分决议书》（锡新公（消）行罚决字[2016]0152号），系因新区消防大队监视查抄职员于2016年6月7日显现威唐产业2号厂房一层车间南侧一个救急照明灯插头被拔下，赐与威唐产业罚款软妹币5,000元。

　　同日，新区消防大队向威唐产业出具《行政处分决议书》（锡新公（消）行罚决字[2016]0153号），系因新区消防大队监视查抄职员于2016年6月7日显现威唐产业2号厂房一层车间西侧一个室内消火栓箱内贫乏水带，赐与威唐产业罚款软妹币5,000元。

　　2017年7月25日，新区消防大队出具《证实》：新区消防大队兹此确认，威唐产业已踊跃共同查询拜访并敏捷改正违规行动，自动交纳全额罚款，且罚款金额较小，情节较轻，不属于庞大不法违规事变。

　　除上述新区消防大队处以的软妹币10,000元罚款外，威唐产业自2013年1月1日于今一向严酷遵照和履行消防相干法令、行政律例及范例性文献，出产运营勾当契合消防部分央求，未接到告密，未有遭到处分的记实。